El riesgo país volvió a subir y alcanzó los 511 puntos, el nivel más alto desde mayo
El indicador de JP Morgan avanzó 4,5% en una sola jornada y acumuló una suba del 18,8% durante agosto. Los bonos argentinos operaron en baja, mientras que el Merval retrocedió 2,1% y el dólar mayorista cerró en $1.495.
La deuda argentina volvió a quedar bajo presión y el mercado financiero cerró la jornada con una señal de creciente cautela. El riesgo país alcanzó los 511 puntos básicos, tras registrar una suba del 4,5% respecto del lunes y ubicarse en su nivel más elevado desde fines de mayo.
El indicador elaborado por JP Morgan, que mide el sobrecosto que enfrenta la Argentina para financiarse frente a los mercados de referencia, acumula así un incremento del 18,8% en lo que va de agosto, en un escenario marcado por el deterioro de los bonos soberanos y una mayor tensión en las condiciones de liquidez.
La jornada también dejó un balance negativo para la deuda argentina nominada en dólares. Los títulos retrocedieron entre 0,5% y 1,5%, con las mayores pérdidas concentradas en los bonos de mayor plazo. Si bien el contexto internacional resultó desfavorable para los mercados emergentes, los títulos de países con características similares a los argentinos registraron bajas considerablemente menores, de entre 0,2% y 0,3%.
Tensión en el mercado de pesos
La presión también se trasladó al mercado local de deuda en pesos. Según un informe de Proficio Investment, el costo del financiamiento se mantuvo elevado, con el repo interbancario y la caución en torno al 27% anual.
En ese contexto, los bonos operaron con una tendencia generalizada a la baja, afectados por el aumento del costo de carry y por condiciones de liquidez más exigentes.
La curva CER registró una caída del 0,5%, mientras que los rendimientos se ubicaron entre 2,9% y 9,5% para los instrumentos posteriores a 2026. Por su parte, la tasa fija operó ofrecida en torno al 2,20%.
El comportamiento refleja una mayor cautela de los inversores frente a los activos argentinos, en una jornada en la que las señales provenientes del mercado de deuda volvieron a encender luces de alerta.
El Merval también terminó en rojo
El mal clima financiero se trasladó al mercado accionario. En la primera rueda de la semana, el índice Merval cayó 2,1% y cerró en 1.832 dólares.
Entre las principales bajas se ubicaron Transener, con una caída del 5,49%, y Transportadora de Gas del Norte, que retrocedió 4,71%. En el extremo opuesto, YPF fue la única acción del Panel Líder que terminó la jornada en terreno positivo, con una suba del 1,65%.
El mercado cambiario también registró movimientos. El dólar mayorista avanzó 0,5% y cerró en $1.495, lo que significó una suba de $7,50 durante la jornada. A pesar del incremento, la brecha respecto del techo de la banda cambiaria se redujo al 24,8%.
En paralelo, el Banco Central tuvo una participación limitada y terminó la jornada con una compra de apenas 10 millones de dólares.
El resultado del canje de Lelink sumó otra señal de cautela
En medio de este escenario, el Ministerio de Economía dio a conocer los resultados del canje de la Lelink D31G6, cuyo vencimiento está previsto para el próximo viernes.
El total adjudicado representó apenas el 34,1% del monto en circulación, equivalente al rescate de unos 1.344 millones de dólares. El resultado quedó por debajo del nivel del 50% que algunos analistas consideraban necesario para reducir el impacto sobre el mercado durante el proceso de vencimientos.
El analista Martín de la Fuente señaló que el resultado fue incluso inferior al registrado en el canje anterior de la D31L6, cuando la adhesión había alcanzado el 45,2%.
Según su análisis, el Tesoro había ofrecido en esta oportunidad dos Lelinks de corto plazo, D30S6 y D30O6, una estrategia que en principio podía favorecer una mayor participación de los inversores. Sin embargo, la respuesta terminó siendo menor a la obtenida en la operación anterior.
Con los bonos nuevamente en baja, el riesgo país en ascenso y una mayor tensión en el mercado de pesos, la jornada dejó un panorama financiero más exigente para la Argentina. El comportamiento de los activos vuelve a poner bajo la lupa la capacidad del Gobierno para sostener la confianza de los inversores y atravesar los próximos vencimientos en un contexto de mayor volatilidad.